股票投资最重要的规则

投资中防守就是强调资金的安全。这是所有投资大师极力强调的原则，格雷厄姆曾经谆谆教导巴菲特：“投资有两条最重要的规则：第一条是不要亏钱，第二条就是不要忘记第一条。”

强调安全边际是价值投资的第一原则，其重要性置于一切投资原则之上。价值投资者在投资中往往要计算投资证券的安全边际，这个安全边际就犹如足球比赛中的后防线，是否足够坚强决定了投资的最终成败。遵守这一原则的投资者哪怕资质平庸也有可能获得不错的收益。

投资中的进攻就是选出具有持续竞争优势的超级明星企业。防守是成功的前提，但并非充分条件，反击是制胜的关键，只守不攻成就不了冠军。意大利队的锋线足够犀利，法国队也有享利和齐达内这样的进攻大师。具有突出竞争优势的企业如同足球队中的超级前锋，拥有超出行业平均水平的超强盈利能力，长期来说一定会拥有远远高于一般企业的价值增值。巴菲特选择超级企业的标准是：1.业绩是能够了解并理解的；2.有长期良好发展前景；3.由诚实和正直的人经营管理；4.能以有吸引力的价格买入。

简单的东西往往让人厌烦而不愿意遵守。在足球迷看来，防守反击是一种“丑陋”的足球，富有激情、赏心悦目和行云流水的足球才是好看的足球，因此巴西、阿根廷、德国这些失败的球队拥有更多的球迷。但在参赛球队看来，目标却只有一个：大力神杯，因此球队我行我素依然大打防守反击。本届世界杯已不断有媒体在哀叹：“‘丑陋’足球愈演愈烈，充满了功利色彩，可以说到目前为止世界杯已经死亡。”

而投资从来就是为了功利而来，防守反击这个最成功的无敌利器没有理由弃而不用。虽然在一些投资客眼里，价值投资让人们长期守着少数几只股票，也是一种“丑陋”的投资，远比不过追逐波段、频繁交易更让人有一种难以抑制的快感，但这种快感往往却导致投资结果大败亏输。

因此，投资者永远不应该忘记：投资的第一目标是获利。如同足球队员捧起大力神杯的感觉，有什么能比获利更能让投资者拥有心旷神怡般美妙的感觉呢？